HPG: Ra sao khi Ủy ban châu Âu đặt giới hạn nhập khẩu HRC?

HPG: Ra sao khi Ủy ban châu Âu đặt giới hạn nhập khẩu HRC?

Ủy ban châu Âu gần đây đã xác nhận rằng họ đã có tất cả các hồ sơ cần thiết để quyết định có nên bắt đầu điều tra HRC nhập khẩu từ Việt Nam hay không, bao gồm cả HPG và Formosa.

Theo báo cáo mới đây về CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG), VNDirect cho biết, trên thị trường toàn cầu, Ủy ban châu Âu đã đặt hạn ngạch mới 15% đối với nhập khẩu HRC từ một số quốc gia, bao gồm cả Việt Nam. Ngoài ra, Ủy ban châu Âu gần đây đã xác nhận rằng họ đã có tất cả các hồ sơ cần thiết để quyết định có nên bắt đầu điều tra HRC nhập khẩu từ Việt Nam hay không, bao gồm cả HPG và Formosa.
Tuy nhiên, VNDirect cho rằng, thị trường châu Âu chỉ chiếm 3-11% tổng doanh thu của HPG trong hai năm qua và nếu chúng ta giả định tỷ lệ này với Formosa, một nhà xuất khẩu HRC khác có trụ sở tại Việt Nam. Cả hai nhà sản xuất HRC đều sẽ cố gắng bán sang các nước khác hoặc bán nhiều hơn tại Việt Nam, vì vậy, ảnh hưởng của quyết định của Ủy ban châu Âu sẽ có tác động không lớn đến HPG.

 VNDirect cũng có đánh giá lạc quan về triển vọng năm 2024-2026 của Hòa Phát. Theo đó, VNDirect cho rằng, dự án Dung Quất 2 sẽ đưa HPG vào top 30 nhà sản xuất thép toàn cầu và cải thiện biên lợi nhuận.

Việc đưa vào hoạt động Khu liên hợp thép Dung Quất 2 sẽ thúc đẩy tăng trưởng HRC năm 2025-2027 bằng việc tăng thêm 2,8 triệu tấn vào năm 2025 so với công suất Dung Quất 1 hiện tại là khoảng 6 triệu tấn (bao gồm cả HRC và thép xây dựng). Hơn nữa, lợi thế quy mô khi đưa Dung Quất 2 vào sẽ giúp giảm chi phí đầu vào cho than cốc và nhân công.
Bên cạnh đó, sự phục hồi của thị trường bất động sản Việt Nam sẽ thúc đẩy tỷ trọng doanh số bán hàng trong nước và biên EBITDA. Biên EBITDA trong nước của HPG thường cao hơn 4% so với biên EBITDA xuất khẩu.
Do đó, khi có nhiều nguồn cung nhà ở mới hơn được đưa ra thị trường năm 2025, VNDirect kỳ vọng HPG sẽ ưu tiên bán hàng trong nước để tối đa hóa lợi nhuận và tránh các cuộc điều tra bán phá giá ở các nước xuất khẩu.
Chi phí đầu vào giảm mạnh hơn so với giá thép cũng sẽ thúc đẩy biên lợi nhuận. VNDirect cho rằng giá thép Trung Quốc sẽ tiếp tục giảm do hoạt động xây dựng bất động sản Trung Quốc tiếp tục giảm.

Tuy nhiên, giá đầu vào sẽ giảm mạnh hơn do nguồn cung quặng sắt và than cốc ở Úc tiếp tục tăng. Nếu HPG quản lý mức tồn kho thận trọng có thể tiếp tục mở rộng biên lợi nhuận EBITDA.
Ngoài ra, các lệnh áp thuế chống bán phá giá nếu có sẽ hỗ trợ ngành thép trong nước. Theo VNDirect, Việt Nam khả năng cao sẽ áp thuế chống bán phá giá đối với tôn mạ vì Việt Nam dư cung tôn mạ và VNDirect đã thấy trường hợp áp thuế tương tự trong giai đoạn khủng hoảng thép Trung Quốc trước đây vào năm 2015.

Minh Nhật-Link gốc

MỜI MUA ĐẤT NỀN TÂY NINH

  • Tài sản bỏ tiền vào túi bạn, còn tiêu sản thì lôi tiền ra khỏi túi bạn. Để được giàu có, bạn phải mua tài sản.
  • Mời bạn cùng tìm mua đất nền tiềm năng tăng giá cao, giá trị đầu tư ban đầu thấp tại đây: https://tritininvest.com/loai-bat-dong-san/dat-nen-tay-ninh/

Bài viết liên quan

MWG: Thu hơn 400 tỷ mỗi ngày, mở mới hơn 300 cửa hàng Bách Hóa Xanh từ đầu năm

Báo cáo mới đây của Thế Giới Di Động (MWG) cho biết, các cửa hàng Bách Hóa Xanh mới đã có lợi nhuận hoạt động dương sau khi trừ chi phí vận hành ở cấp độ cửa hàng.

Tiếp tục đọc

Ước mơ và thực tế phũ phàng: ‘Tiền lương không tăng nhưng giá nhà tăng liên tục’

“Dù chỉ đơn giản như thế, nhưng đó lại là cả một giấc mơ bởi một thực tế rất phũ phàng, tiền lương không tăng nhưng giá nhà, giá tiêu dùng tăng liên tục”, bà Trân bày tỏ tâm tư của người lao động và nhấn mạnh đó dù chỉ là một mong muốn bình thường cũng mãi là mơ ước.

Tiếp tục đọc

Xuất khẩu cá ngừ Việt Nam tăng trưởng mạnh tại các thị trường Halal

Theo số liệu mới nhất từ hải quan, xuất khẩu cá ngừ của Việt Nam sang các thị trường Halal, đặc biệt là khu vực Trung Đông, Malaysia và Brunei, đang ghi nhận đà tăng trưởng tích cực trong những năm gần đây.

Tiếp tục đọc

Tham gia thảo luận

Chat zalo với Trí Tín
Chat ngay