Đô la lên, vàng xuống khi Fed phát tín hiệu giảm lãi suất chậm lại

Giá đồng đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong 2 năm trong khi giá vàng và bitcoin lao dốc sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) báo hiệu giảm tốc độ nới lỏng tiền tệ vào năm tới.

Giá đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2022, còn giá vàng giảm chạm mức thấp nhất trong 1 tháng sau khi các quan chức Fed dự báo chỉ giảm lãi suất 2 đợt vào năm tới. Ảnh: oroyfinanzas

Hôm 18-12, Fed quyết định hạ lãi suất thêm 0,25 %, đưa lãi suất cơ bản về biên độ 4,25-4,5%. Đây là lần thứ ba liên tiếp cơ quan này giảm lãi suất. Hai lần trước, các mức giảm lần lượt là 0,5% và 0,25%. Tuy nhiên, các quan chức Fed dự báo chỉ giảm lãi suất 2 đợt vào năm tới, thay vì 4 đợt như dự báo mà họ đưa ra hồi tháng Chín. Dự báo mới cho thấy, họ lo ngại lạm phát vẫn dai dẳng trong năm 2025, có thể vì những thay đổi chính sách thương mại sắp tới của Tổng thống đắc cử Donald Trump.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết, các nhà hoạch định chính sách của Fed có thể “thận trọng hơn” và muốn thấy nhiều tiến triển hơn về đà giảm của lạm phát khi xem xét các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Dự báo trung bình của các quan chức Fed về lạm phát ở nền kinh tế lớn nhất thế giới vào cuối năm 2025 tăng lên 2,5%, từ mức 2,1 % trong dự báo đưa ra hồi tháng Chín.

Theo Helen Given, nhà giao dịch ngoại hối của công ty dịch vụ tài chính Monex nói, sự thay đổi trong dự báo lạm phát trung bình dường như Fed cho thấy bắt đầu tính đến tác động lạm phát tiềm tàng từ các chính sách thương mại mới sắp tới của ông Donald Trump.

Đô la có mức tăng giá hàng năm mạnh nhất từ 2025?

Tín hiệu giảm suất ít hơn vào năm sau của Fed đã lan tỏa tác động khắp các thị trường tài chính và tiền tệ.

Chỉ số đô la giao ngay Bloomberg (BBDXY) tăng đến 0,9%, lên mức cao nhất kể từ năm 2022. Cú tăng vọt của đô la nhấn chìm các đồng tiền khác, với đồng euro, đồng bảng Anh và đồng franc Thụy Sĩ giảm 1% so với đồng bạc xanh.  Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc ở thị trường hải ngoại rơi xuống mức thấp nhất kể từ năm 2023.

Trong phiên hôm qua (19-12), chỉ số BBDXY vẫn giao dịch quanh mức cao nhất 2 năm. Chỉ số này đã tăng hơn 7% trong năm nay và đang hướng đến mức tăng hàng năm mạnh nhất kể từ năm 2025. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của chính phủ Mỹ chạm mức cao mới trong 4 tuần

Skylar Montgomery Koning, nhà chiến lược ngoại hối ở ngân hàng Barclays cho rằng, khi dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ, kỳ vọng của Fed đã trở nên “diều hâu” hơn, hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

Tuyên bố của ông Donald Trump về kế hoạch áp đặt thuế quan khắc nghiệt đối với nhiều đối tác lớn của Mỹ đã hỗ trợ cho đợt tăng giá của đồng đô la trước thềm cuộc bầu cử tổng thống Mỹ hồi tháng trước. Đợt tăng giá này tiếp tục diễn ra khi nền kinh tế Mỹ tăng trưởng vượt trội hơn nhiều nước khác. Trong khi đó, nhiều ngân hàng trung ương trên toàn cầu sẽ phải mạnh tay cắt giảm chi phí đi vay để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế yếu ớt.

“Khi những sự khác biệt trong xu hướng chính sách tiền tệ diễn ra, cùng với một số yếu tố khác, chúng tôi tin rằng đồng đô la Mỹ sẽ mạnh lên đáng kể trong suốt năm 2025”, Brendan McKenna, nhà kinh tế học thị trường mới nổi và là nhà chiến lược ngoại hối của ngân hàng Wells Fargo nói.

Ngân hàng này dự báo, đồng bạc xanh sẽ tăng trung bình khoảng 5-6% so với các đồng tiền còn lại trong Nhóm 10 (Bỉ, Canada, Pháp, Đức, Ý, Nhật Bản, Hà Lan, Thụy Điển, Thụy Sĩ, Anh, Mỹ)

Nhiều chiến lược gia của Phố Wall dự báo, đồng tiền dự trữ của thế giới sẽ đạt đỉnh vào đầu năm tới trước khi bắt đầu giảm vào cuối năm 2025 khi làn sóng giảm lãi suất ở phần còn lại của thế giới sẽ bắt đầu phục hồi tăng trưởng kinh tế bên ngoài Mỹ.

Giá vàng và bitcoin cùng lao dốc

Giá vàng giảm mạnh do sự trỗi dậy của đồng đô la cùng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ sau khi Fed phát tín hiệu nới lỏng tiền tệ thận trọng vào năm tới.

Lợi suất cao của trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ giảm sức hấp dẫn của việc nắm giữ tài sản không sinh lời như vàng. Mặt khác, đô la tăng giá sẽ khiến những nhà đầu tư nắm giữ các tiền tệ khác phải tốn kém hơn khi mua vàng.

Chốt phiên 18-12, giá vàng giao ngay trên thị trường quốc tế giảm hơn 2%, xuống còn 2.586,52 đô la Mỹ/ounce, mức thấp nhất trong một tháng qua. Đến sáng nay (20-12), giá vàng giao dịch quanh mức 2.600 đô la /ounce,

“Giá vàng đang giảm xuống dưới 2.600 đô la, điều sẽ khiến một số nhà đầu cơ giá lên lo lắng”, Tai Wong, một nhà giao dịch kim loại quí độc lập nói.

Vàng được coi là một lựa chọn đầu tư an toàn trong thời kỳ bất ổn kinh tế cũng như địa chính trị và có xu hướng tăng giá mạnh trong môi trường lãi suất thấp.

“Triển vọng kinh tế trong ngắn hạn đến trung hạn của Mỹ có thể tạo ra nhiều trở ngại hơn là thuận lợi cho vàng, kéo dài quá trình củng cố giá hiện tại”. Carsten Menke, nhà phân tích của ngânhàng Julius Baer bình luận.

Trên thị trường tiền điện tử, đồng bitcoin bị bán tháo trước triển vọng giảm lãi suất chậm lại của Fed.

Trong phiên 19-12, giá đồng tiền điện tử vốn hóa lớn nhất thị trường giảm đến 4%, xuống mức 96.789 đô la Mỹ. Sáng 20-12, bitcoin tiếp tục giảm, chạm mức 95.700 đô la.

Nếu lãi suất của Mỹ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, điều này có xu hướng làm giảm sức hấp dẫn của tài sản rủi ro như bitcoin.

Tony Sycamore, nhà phân tích thị trường của IG Australia Pty, cho biết, thông điệp thận trọng của Fed về lộ trình giảm lãi suất trong năm tới đã đóng vai trò là chất xúc tác giúp “rửa trôi” một số khoản đầu cơ quá mức chảy vào các tài sản rủi ro, bao gồm cổ phiếu và bitcoin sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ.

Các chỉ số kinh tế toàn cầu như lãi suất có thể tương quan với biến động trên thị trường tiền điện tử. Đó là lý do tại sao triển vọng Fed cắt giảm lãi suất ít hơn trong năm tới tác động mạnh đến giá bitcoin, theo Jake Werrett, giám đốc pháp lý của sàn giao dịch dYdX Trading.

“Cụ thể, nhiều nhà đầu tư xem bitcoin là một loại tiền tệ dự trữ. Lãi suất thấp hơn có nghĩa là nhiều tiền mặt lưu thông hơn, lạm phát cao hơn và tăng động lực đầu tư vào các tài sản lưu trữ giá trị, chẳng hạn như bitcoin”, Werrett nói.

Bitcoin đã tăng giá hơn 45% kể từ cuộc bầu cử tổng thống Mỹ hôm 5-11. Cam kết của ông Donald Trump về việc nới lỏng quy định quản lý thị trường tiền điện tử đã thúc đẩy giá bitcoin. Đảng Cộng hòa cũng đã ủng hộ ý tưởng của ông Trump về việc thiết lập một kho dự trữ quốc gia dành cho bitcoin

“Mọi dấu hiệu đều chỉ ra một nền tảng và triển vọng tốt cho bitcoin, ngay cả khi một số nhà đầu tư thất vọng về cuộc họp của Fed và đã chốt lời”, Paul Veradittakit, đối tác quản lý của Pantera Capital nói.

 Theo Bloomberg, Reuters

Khánh Lan-Link gốc