HOẠT ĐỘNG ĐẦU CƠ TỪ GÓC NHÌN CỦA BENJAMIN GRAHAM

Theo Benjamin Graham: hoạt động đầu tư là hoạt động dựa trên sự phân tích kỹ lưỡng, hứa hẹn sự an toàn của vốn và mang lại một phần lãi thỏa đáng. Các hoạt động không đáp ứng được các yêu cầu đó là hoạt động đầu cơ.

Đầu cơ có ích ở hai khía cạnh. Thứ nhất, không có đầu cơ thì những công ty mới chưa qua thử thách (chẳng hạn như Amazon hay Công ty đèn điện Edison trước kia) có lẽ không bao giờ có thể huy động được vốn cần thiết để mở rộng kinh doanh . Cơ hội mạo hiểm nhưng cám dỗ có được lợi nhuận lớn là mỡ bôi trơn cho cổ máy đổi mới. Thứ hai, rủi ro được hoán đổi (xong không bao giờ bị loại bỏ) mỗi lần chứng khoán được mua hay bán. Người mua chịu rủi ro cơ bản là chứng khoán đó có thể đi xuống. Trong khi đó, người bán vẫn chịu một phần rủi ro nhỏ, đó là khả năng chứng khoán mà anh ta vừa mới bán có thể sẽ lên.

 

Có sự đầu cơ thông minh, cũng có sự đầu tư thông minh. Nhưng có nhiều kiểu đầu cơ kém thông minh. Trong số đó có một kiểu trước tiên là: (1) đầu cơ trong khi lại nghĩ mình đang đầu tư; (2) đầu cơ nghiêm túc chứ không phải để cho vui, trong khi bạn thiếu những kiến thức và kỹ năng cần thiết; và (3) đánh liều đầu cơ nhiều tiền hơn những gì bạn có thể đáp ứng  được khi thua lỗ.

Trong hầu hết các giai đoạn, nhà đầu tư cần nhận biết sự tồn tại của yếu tố đầu cơ trong các bất động sản mà họ đang giữ. Nhiệm vụ của người này là phải giữ cho thành phần này trong giới hạn đủ nhỏ, và phải sẵn sàng về mặt tài chính và tâm lý để đối phó với các kết cục bất lợi có thể xảy ra trong ngắn hạn hoặc dài hạn.

Theo quan điểm thận trọng của chúng tôi, tất cả những nhà đầu tư không chuyên nghiệp nào đang kinh doanh theo hình thức “lướt cọc” trong giao dịch bất động sản, nên biết rằng tự bản thân họ đang đầu cơ.

“Đầu cơ luôn là một việc rất hấp dẫn, và nó cũng rất thú nếu bạn là người dẫn đầu cuộc chơi. Nếu muốn thử vận may của mình, bạn hãy dành một khoản – càng nhỏ càng tốt – tiền vốn của mình trong quỹ riêng để phục vụ cho mục đích này. Đừng bao giờ thêm tiền vào tài khoản này chỉ vị thị trường đã đi lên và lợi nhuận tuôn vào (đó là lúc bạn cần xem xét rút tiền ra khỏi quỹ đầu cơ). Đừng bao giờ trộn lẫn các hoạt động đầu cơ và đầu tư vào cùng một tài khoản, càng không được làm thế trong bất cứ suy nghĩ nào của mình.” – Benjamin Graham

>>> Xem thêm: 5 CÁCH HẠN CHẾ MẤT TIỀN TỶ KHI GÓP VỐN MUA NHÀ ĐẤT