MỘT NHÀ ĐẦU TƯ “THÔNG MINH” LÀ NHƯ THẾ NÀO?

Theo cha đẻ của trường phái đầu tư theo giá trị Benjamin Graham, kiểu thông minh này không liên quan gì tới IQ hay điểm thi đại học. Nó chỉ có nghĩa là bạn kiên nhẫn, kỷ luật và ham học hỏi; bạn cũng phải biết kiềm chế cảm xúc và suy nghĩ cho bản thân mình. Kiểu thông minh này “là phẩm chất của tính cách chứ không hẳn là của bộ não”.

Có chứng cứ cho thấy rằng chỉ số IQ cao và giáo dục cao hơn không đủ để một nhà đầu tư trở nên thông minh. Vào năm 1988, công ty Long-Term Capital Management L.P, một quỹ phòng vệ (hedge fund) điều hành bởi tiểu đoàn các nhà toán học, các nhà khoa học máy tính và hai nhà kinh tế đạt giải Nobel, đã mất hơn 2 tỉ đô la trong một vài tuần, vì một vụ cược khổng lồ rằng thị trường trái phiếu sẽ trở lại “bình thường”. Nhưng thị trường trái phiếu lại cứ trở nên ngày càng bất thường hơn và công ty Long-Term đã vay nhiều tiền đến nỗi sự phá sản của nó suýt đánh sập hệ thống tài chính quốc tế.

Ngược thời gian trở lại mùa xuân năm 1720, ngài Isaac Newton sở hữu cổ phần của Công ty South Sea, một cổ phiếu nóng nhất nước Anh. Nhận thấy rằng thị trường đang trở nên mất kiểm soát, nhà vật lý vĩ đại đã nói rằng ông “có thể tính toán được sự chuyển động của các hành tinh trên trời, nhưng không thể tính toán được sự điên rồ của con người”. Newton đã bán tống đi cổ phần South Sea của mình, đút túi 100% lợi nhuận, tức 7.000 bảng . Nhưng chỉ vài tháng sau bị cuốn theo nhiệt huyết điên cuồng của thị trường, Newton lại nhảy vào, với mức giá cao hơn nhiều – và mất đứt 20.000 bảng (khoảng hơn 4 triệu đô theo giá tiền năm 2019). Từ đó cho tới cuối đời, ông cấm ai nói hai từ “South Sea” trước mặt mình.

Isaac Newton là một trong những người thông minh nhất mọi thời đại, theo như định nghĩa sự thông minh thông thường. Nhưng, với định nghĩa của Graham, Newton còn lâu mới là một nhà đầu tư thông minh. Để cho tiếng hò la của đám đông lấn át quyết định của bản thân mình, nhà khoa học vĩ đại nhất thế giới đã hành động như một kẻ ngốc.

Tóm lại, nếu từ trước tới giờ bạn đã thất bại trong việc đầu tư, thì không phải là do bạn ngu ngốc. Đó là vì, bạn chưa hình thành được kỷ luật về cảm xúc cần có cho sự đầu tư thành công. Bạn cần tăng cường sự thông minh bằng cách kiềm chế các cảm xúc và do đó không hạ mình xuống mức độ vô lý của thị trường. Khi đó, bạn sẽ học được bài học của Graham rằng nhà đầu tư thông minh thì có phẩm chất “tính cách” hơn là “bộ não”.

*** Chú thích: Quỹ phòng vệ là chỗ chứa một khoản tiền, phần lớn không được chính phủ quản lý, được đầu tư mạnh tay cho những khách hàng giàu có. Để đọc câu chuyện về Long-Term Capital Management L.P hãy xem cuốn When Geius Failed (Khi thiên tài thất bại) của Roger Lowenstein (Random House, 200).

>>> Xem thêm:  15 BÀI HỌC QUAN TRỌNG NHẤT KHI ĐẦU TƯ BẤT ĐỘNG SẢN