SMC: Thoát lỗ năm 2024, kiểm toán vẫn nghi ngờ khả năng hoạt động liên tục

CTCP Đầu tư Thương mại SMC (mã SMC – sàn HOSE) vừa công bố Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2024 và Báo cáo tài chính quý I/2025, hé lộ bức tranh tài chính với điểm sáng là thoát lỗ trong năm vừa qua nhưng vẫn tồn tại nhiều thách thức và cảnh báo từ đơn vị kiểm toán.

Theo Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2024 do Công ty TNHH Kiểm toán và Dịch vụ Tin học Moore AISC thực hiện, SMC ghi nhận khoản lãi sau thuế 12,07 tỷ đồng trong năm 2024, đánh dấu sự phục hồi đáng kể so với mức lỗ “khủng” 925,3 tỷ đồng của năm 2023. Kết quả này giúp SMC tạm thời tránh được nguy cơ bị hủy niêm yết bắt buộc trên sàn HOSE sau ba năm lỗ liên tiếp theo cảnh báo trước đó.

Doanh nghiệp thoát lỗ trong năm 2024 chủ yếu nhờ việc ghi nhận chi phí quản lý doanh nghiệp âm 95,5 tỷ đồng, trái ngược hoàn toàn với con số dương 623,2 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Mức âm này thường phát sinh từ việc hoàn nhập các khoản dự phòng đã trích lập trước đó (như dự phòng giảm giá hàng tồn kho, nợ phải thu khó đòi…) trong bối cảnh giá thép có biến động và công ty xử lý các vấn đề công nợ.

Tuy nhiên, điểm đáng chú ý nhất trong Báo cáo kiểm toán nằm ở phần nhấn mạnh của đơn vị kiểm toán về khả năng hoạt động liên tục của SMC. Moore AISC chỉ ra rằng, tại thời điểm 31/12/2024, SMC vẫn còn lỗ lũy kế 139,6 tỷ đồng. Cùng với đó, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong năm 2024 ghi nhận âm tới 508,08 tỷ đồng, cho thấy dòng tiền từ hoạt động cốt lõi vẫn chưa tạo ra thặng dư. Đặc biệt, nợ ngắn hạn đã vượt tài sản ngắn hạn tới 622,6 tỷ đồng, phản ánh cấu trúc tài chính mất cân đối nghiêm trọng khi tài sản ngắn hạn không đủ bù đắp các nghĩa vụ nợ đến hạn trong vòng một năm.

Công ty kiểm toán Moore AISC nêu rõ: “Những yếu tố này làm nảy sinh sự hoài nghi đáng kể về khả năng tiếp tục hoạt động của Công ty trong tương lai”.

Trong diễn biến mới nhất, kết quả kinh doanh quý I/2025 của SMC lại ghi nhận sự sụt giảm mạnh mẽ sau khi thoát lỗ năm 2024. Doanh thu thuần đạt 1.846,76 tỷ đồng, giảm 17,2% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế lao dốc tới 99,9%, chỉ còn vỏn vẹn 0,13 tỷ đồng, so với mức lãi 179,41 tỷ đồng của quý I/2024. Biên lợi nhuận gộp cũng thu hẹp từ 3% xuống còn 2,3%.

Tại thời điểm cuối quý I/2025 (31/3/2025), tình hình tài chính của SMC vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Công ty còn lỗ lũy kế 137,7 tỷ đồng, tương đương 18,7% vốn điều lệ. Vấn đề sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn thậm chí còn gia tăng, lên tới 854,5 tỷ đồng.

Như vậy, dù tạm thời giải quyết được vấn đề lỗ năm 2024 để tránh áp lực hủy niêm yết ngay lập tức, SMC vẫn đang đối diện với cấu trúc tài chính kém lành mạnh, dòng tiền âm kéo dài và kết quả kinh doanh quý đầu năm 2025 suy yếu, khiến nghi ngờ về khả năng hoạt động liên tục vẫn hiện hữu theo đánh giá của đơn vị kiểm toán.

Nhã Liên

Link gốc