GÓC NHÌN THỊ TRƯỜNG: TRÒ CHƠI PUZZLE GAME SẼ CHO RA HÌNH GÌ?

Dự báo thị trường tương lai có gì đó giống như một trò chơi giải đố ghép hình. Chúng ta luôn có một bức tranh khiếm khuyết nhiều miếng ghép và cố gắng tìm kiếm các miếng ghép để dự đoán bức tranh tương lai như thế nào. Khi nhìn vào bức tranh khiếm khuyết ở thời điểm hiện tại, việc đoán biết bức tranh là hình gì thường không đơn giản. Các miếng ghép còn thiếu thường xuyên biến đổi khôn lường khiến việc dự báo bức tranh tương lai rất dễ sai. Tuy nhiên, vì đã có một phần bức tranh nên việc cố gắng đưa ra dự báo vẫn là trò chơi thầy bói xem voi rất lôi cuốn tư duy logic và tư duy tưởng tượng.

Bức tranh thị trường vào thời điểm cuối năm 2023 vẫn là một bức tranh khiếm khuyết khó lường. Ðôi khi chúng ta thấy tín hiệu của chiếc sừng trâu nhưng rồi đó lại có thể là lưng của con gấu. Thị trường là như vậy, nó thường biến đổi so với cái ta đang nhìn thấy hiện tại. Năm 2021, tiền rẻ tràn ngập thị trường đẩy giá tài sản tăng dường như không có đỉnh. Ðến năm 2022, thanh khoản bỗng trở nên cạn kiệt và dường như sự sụp đổ của thị trường năm 2023 là không thể tránh khỏi. Năm 2023 sắp kết thúc và hóa ra mọi chuyện không quá tệ như nhiều người tưởng tượng (trong đó bao gồm tưởng tượng của mình ở thời điểm năm 2022). Thị trường chứng khoán hay bất động sản cho thấy sức chống chịu tốt.

Thị trường chuẩn bị bước vào năm 2024 với kỳ vọng FED sẽ đảo chiều hạ lãi suất. Lãi suất có ảnh hưởng trọng yếu đến việc định giá tài sản. Lãi suất giảm về lý thuyết sẽ khiến việc cầm tiền mặt trở nên kém hấp dẫn hơn và nhờ đó các tài sản thay thế khác có động lực tăng giá tốt hơn. Các thị trường từ risk on như cổ phiếu, bitcoin đến risk off như vàng hay trái phiếu đều hồ hởi trước viễn cảnh hạ lãi suất. Sừng trâu đã xuất hiện trong bức tranh, chúng ta sẽ cần chờ đến cuối năm 2024 để biết chính xác xem con trâu này như thế nào.

Như thường lệ, cuối năm là dịp nhìn lại và suy ngẫm để hướng tới tương lai. Mời các bạn lại cùng chơi trò thầy bói xem voi ghép hình để đoán mò tương lai. Những dự báo chỉ mang tính chất cùng nhau suy ngẫm, không nên xem nó như một tư vấn đầu tư.

Các dự báo trước đây:

• Dự báo tại thời điểm tháng 06.2023
• Dự báo tại thời điểm tháng 12.2022
• Dự báo tại thời điểm tháng 06.2022
• Dự báo tại thời điểm tháng 12.2021

Chơi trò thầy bói xem voi cho năm 2024, mình dự:

1. Kinh tế toàn cầu bước vào suy thoái trong bối cảnh chia rẽ sâu sắc giữa các cường quốc: Lạm phát ở Mỹ và Châu Âu không biến mất hoàn toàn còn Trung Quốc sẽ gặp khó bởi tình trạng giảm phát do sản xuất thừa. Tiêu dùng co lại, thất nghiệp tăng. Sẽ là một năm thách thức.

2. Cạnh tranh về giá sẽ bùng nổ: Ai trụ được cuối cùng sẽ là người sống sót

3. Lãi suất tại Việt Nam có thể hạ nhẹ và tạo đáy trong nửa đầu năm

4. Vàng có thể là tài sản có hiệu suất đầu tư tốt nhất trong năm 2024

5. Thị trường cổ phiếu sẽ bước vào một thời kỳ dài (ít nhất trong vài năm tới) sideway (đi ngang) trong một biên độ lớn. Mình đoán mò là Vnindex sẽ dao động quanh vùng khoảng 870 – 1200. Không dễ tìm được cơ hội đầu tư trong năm 2024, thị trường sẽ phù hợp hơn với traders.

6. Thị trường cổ phiếu Mỹ bị sụt giảm do tăng quá nóng có thể ảnh hưởng đến tâm lý các thị trường khác trên toàn cầu.

7. Thị trường bất động sản sẽ phân hóa : Bất động sản phục vụ cho nhu cầu thực (có thể ở/ cho thuê) vẫn có thể tăng giá (trong một môi trường lạm phát) nếu định giá hợp lý còn bất động sản đầu cơ / người mua sử dụng đòn bẩy lớn để mua sẽ tiếp tục đóng băng (sẽ cần cắt lỗ lớn nếu muốn thoát hàng)

8. Giá dầu và giá hàng hóa sẽ hồi phục so với mặt bằng hiện tại trong năm . Ðiều này sẽ khiến biên lợi nhuận của doanh nghiệp sản xuất/ dịch vụ sụt giảm trong bối cảnh cầu yếu và cạnh tranh về giá gay gắt.

9. Bitcoin sẽ tiếp tục là tài sản đầu cơ nóng bỏng, lên nhanh khi được xem như phiên bản vàng số nhưng sẽ xuống mạnh khi cổ phiếu công nghệ bị bán tháo

10. Trái phiếu doanh nghiệp nói riêng và ngành tài chính phi ngân hàng nói chung sẽ còn xa mới có thể quay lại thời kỳ hoàng kim. Việc cho vay sẽ yêu cầu một quy trình thẩm định tỉ mỉ hơn và không dễ để người cho vay và người vay gặp được nhau.

Thế giới đang trong một quá trình chuyển biến sâu sắc về cấu trúc vốn và công nghệ sản xuất. Rất nhiều điều có thể diễn ra ở cuối chu kỳ nợ lớn hiện tại. Việc dự báo chỉ mang tính chất định hướng có tính thời điểm để các bạn có thể cùng suy ngẫm trao đổi, hãy theo dõi leox.vn để đồng hành cùng Xteam trên các chặng đường sắp tới. Comment bên dưới để chia sẻ nhận định của các bạn nhé.

Chúc mọi người Giáng sinh ấm áp và một năm mới thành công !

Tác giả: Nguyen Nam
Nguồn: leox.vn